戰火不止、燃油上漲 短線成為避風港？

受美伊衝突升溫影響，中東地緣政治風險急遽攀高，全球能源供應鏈首當其衝。除了多家中東籍航空被迫大幅減班外，原本每日可輸送約2,000萬桶原油與大量液化天然氣（LNG）的荷姆茲海峽，也因伊朗封鎖而出現供給緊縮，直接推升國際油價進入劇烈震盪的區間。

對航空業而言，這不僅是短期成本壓力，更是一場結構性考驗。燃油成本長期占航空公司營運支出的2～3成，在油價快速攀升之際，各大航空勢必透過調整燃油附加費來降低壓力。問題在於，並非所有業者都具備完善的避險機制，當油價「非理性上漲」時，缺乏風險管理的航空公司，將在這一波競爭中受傷更為慘重。

而油價的攀升，對於市場的反應已經開始顯現。台籍航空群雄率先調漲貨運價格，而國際航空也同步啟動客運端的價格修正。除了韓籍航空燃油附加費飆升至原本3倍，國泰航空亦宣布自4月起全面調整，短程、中程與長程航線分別上調至50、93與200美元。值得關注的是，倘若戰爭持續進行之下，當油價持續維持高檔，這將僅是「第1波反映」，後續追加調整幾乎已成定局。

而對旅遊市場而言，真正的關鍵不在於「漲多少」，而在於「需求如何轉移」。當中東樞紐的轉機功能因航班縮減而弱化，長程航線成本同步墊高，旅客的選擇正悄然改變，過去仰賴中東轉機銜接歐美的模式，正被「直飛優先」與「短程替代」2股力量重塑。一方面，台籍航空的直飛歐美航線成為相對穩定的選項；另一方面，更多旅客選擇將預算轉向短程市場，以降低不確定性帶來的風險。

在這樣的結構轉移中，除了原先便需求強勁的東北亞（日韓）外，東南亞旅遊的需求也正快速浮上檯面，越南可望成為最具代表性的受益者。

根據越南國家旅遊局（VNAT）統計，2025年越南吸引2,117萬人次國際旅客，年增超過2成，不僅刷新歷史紀錄，更遠高於全球5%與亞太8%的平均成長率。進入2026年，動能依舊強勁，1月單月即達250萬人次，創下歷史新高，其中超過7成來自亞洲市場，顯示區域旅遊需求正在快速回流並集中。

這並非單純的「報復性旅遊」，而是政策與市場連動的結果。越南政府近年大幅鬆綁簽證政策，將免簽國擴大至24國，並全面開放電子簽證（e-Visa），同時延長停留期限至90天（免簽45天）。這一連串措施，本質上是在降低旅遊決策門檻，並延長消費週期，成功將「過境型旅客」轉化為「深度停留型客源」。

需求到位，運能自然跟上。長榮航空目前在台越市場穩居客運量、機位數的龍頭，在河內Daily2、峴港Daily、胡志明市Daily3的運能下，市占達33%至38%，並透過加班機與放大機型持續擴張。越南航空則在創下來台30年最佳營收後，積極爭取寬體機投入台北航線，同時加碼高雄市場航班，河內將新增每週二、四、六，以及胡志明市每週一、三、五、日的新航班，力拼在今年2月份繳出現象級的歷史營收後，繼續開創佳績。

此外，華航、星宇、台灣虎航與越捷航空亦穩定布局，加上太陽富國航空於3／29加入戰局，市場供給將進一步擴大。在需求與運能雙向拉動下，台越航線正從「成長市場」轉變為「兵家必爭之地」。油價與戰事一直是不可控的變數，而對航空業與旅遊業而言，市場的競爭不只是價格與航點，更是「誰能更快適應變局」，就有機會在下一輪競爭中，取得關鍵領先。

總編輯 王 政